订阅我们的时事通讯并保持更新
我们使用cookies是为了给您提供更好的体验。继续浏览本网站,即表示您同意我们按照我们的条款使用cookies饼干的政策.
每年年初,我最常被问到的问题是:“你认为道琼斯工业平均指数今年将走向何方?”新年总会带来一些“专家”的疯狂预测,据说他们已经知道了市场的走向。
一些人提出了道琼斯工业平均指数今年将收于15,000点以上的理论,而另一些人则乐观地认为市场注定要失败,因此最好是收拾行李退出。金融专家和新闻媒体似乎在试图告诉市场该做什么,而不是倾听市场告诉我们什么。
我明白这一切会让你心里打结,不知道该往哪个方向走。在这种情况下,很容易认输,扔掉你的整个投资组合,坐等现金。然而,什么都不买,或者站在一边“安全”的想法是完全错误的。
听所有的预测会让你头晕目眩。这就是我不预测市场走向的原因。事实上,我接受了一位伟大的美国金融家约翰·皮尔庞特·摩根的话。当被问及他认为市场会怎么做时,他的回答很简单:“市场会波动。”
残酷的事实是,我不知道2014年的市场走势。圣诞老人没有给我一个神奇的八球,更不用说水晶球了。但我得到的最好的礼物是一套指标,它告诉我供需是否控制着整个市场、行业和个股。使用这些工具,人们可以在几乎任何类型的市场中导航。虽然我很难做出市场预测,但这些指标让我能够拼凑出一份有用的来年“主题”清单。
养成自律
在过去的27年里,我学会了遵循“点与图”的方法,这种方法根植于无可辩驳的供求规律中。虽然每天绘制价格变化图表的想法似乎过于简单,但它让我想起了乔治·华盛顿的一句话:“纪律是军队的灵魂。”它使小数目变得可怕;使弱者获得成功,使所有人获得尊重。”
所有的金融数据唾手可得,每天的高点和低点都是一个“小数字”。相对强度计算也是如此。但是运用这些原则的自律使它们变得非常强大。例如,这些小数字让我们知道,美国房地产行业早在2011年11月就开始复苏。这些数字让我们知道,医疗保健行业的需求在去年7月开始回升。更重要的是,他们向我们发出信号,要求我们在2007年11月剥离所有股票投资组合,在2009年9月之前不要再投资美国股票。将信息转化为利润的一直是、也将永远是理解的能力和行动的能力。
你必须保持敏捷
自2001年以来,我一直主张我们处于一个“结构性公平市场”,在这个市场中,可能会有几个市场可能上涨20%的时期,也可能有几个市场可能下跌20%的时期。当一切尘埃落定,你又回到了起点。这基本上是1999年以来一直在发生的事情。如果你一直是一个买入并持有的投资者,你在增加投资组合价值方面没有取得任何进展,但你离需要钱的那一天又近了九年。
对于那些准备随波逐流的投资者来说,你将能够利用市场的大幅上涨,避免那些真正让你的账户陷入困境的陷阱。在1965年至1982年的上一个结构性公平市场(Structural Fair Market)期间,有几段时间出现了可怕的反弹,随后是痛苦的抛售。
领导将会改变
就像超市里的农产品时过境移一样,市场上的趋势也是如此。你在7月4日野餐时享用玉米棒和新鲜的西瓜片,感恩节吃南瓜派,这是有原因的。在你的投资组合中,你也必须做好轮换的准备。
行业轮换可能对你的投资组合产生影响的一个例子是一项假设研究。在这项研究中,使用了四种不同的股票策略:买入并持有,完美市场时机(每年),购买表现最好的部门(每年)和购买表现最差的部门(每年)。
第一个投资者是Buy and Hold女士。她只是买了标准普尔500指数,然后把她的投资放在一个永远不变的保险箱里。我们的第二个投资者,完美市场计时器先生,只在标准普尔500指数有正回报时才投资。我们最后两位投资者是行业投资者。最佳行业计时器女士有足够的洞察力,知道每年表现最好的行业将是什么,然后将她的投资组合100%投入该行业。第四位投资者,最差投资板块预测先生,是一个不幸的人,因为他每年都能找到表现最差的板块。
正如你所想象的那样,每个投资者与2000年他们最初投资的1万美元相比,结果截然不同。“买入并持有”显示,截至2011年,该投资组合的价值为8,558.78美元。完美市场计时器先生的投资组合价值为26,185.93美元。最佳行业计时器女士的投资组合已经增长到119.309.38美元!与此同时,表现最差的投资组合暴跌至840.93美元。
换句话说,自2000年以来,买入并持有策略的平均年化回报率为-1.29%。完美市场时机先生的比例为8.38%。最佳扇区计时小姐有惊人的22.98%。而另一方面,表现最差的投资组合的平均年化回报率为-18.64%。
请记住,我并不是建议你把所有的钱都投入到一个领域。我只是想告诉你每年表现最好和最差的行业之间的差距,以及如果你利用可用的工具在行业之间进行轮换,你会有什么机会。
向前看,不要向后看
我们都会犯错。我和别人一样讨厌犯错误,但是人无完人。然而,如果我们从这些错误中吸取教训,我们都会成为更好的人。如果你的投资组合表现严重不佳,不要担心2013年。如果你在账户上犯了一些错误,把它看作是一次学习经验。从中获得一些知识。你可能在Facebook上市的第一天就投资了,结果却发现它在接下来的5个月里下跌了50%。从错误中吸取教训。如果2013年对你的投资组合来说是一个好年份,想想你与前一年相比做了哪些不同的事情来让它变得更好。
想想你做了哪些积极的事情来帮助你度过一个美好的一年,并尝试做更多的事情。试着行动起来;不反应。不要让事情发生在你身上;你应该自己去实现。要主动,不要被动。想在前面。CNBC和彭博商业频道将告诉你发生了什么。你得提前想好下一步。
2014年的市场形势对我们来说真的不重要。正如棒球史上最伟大的接球手之一约吉·贝拉(Yogi Berra)所说:“你可以通过观看观察到很多东西。”
市场也是如此。市面上有那么多精密的计算机,可以把爱因斯坦能想到的任何方程都算出来,但只有投资者只关注几个基本指标,保持简单,并坚持一个合乎逻辑、有组织的计划,才能取得最好的成绩。
Roger S. Balser是Balser财富管理有限责任公司的管理合伙人和首席投资官,拥有超过25年的经验。他与个人和中型市场公司一对一合作,帮助他们重新控制投资和退休投资组合。Balser可以通过邮件联系Balser财富管理有限责任公司,36873 Harriman Trail Avon, Ohio 44011;电话440-934-3114;电子邮件roger@balserwealth.com;和网站www.balserwealth.com.