先进的排水系统获得渗透水技术

先进的排水系统为商业、住宅、基础设施和农业应用提供水管理产品和解决方案的全球领先制造商ADS宣布收购渗透水技术该公司是现场化粪池废水处理领域的领导者，收购价格约为10.8亿美元，收购方为安大略省教师养老金计划的一家附属公司和其他股东。

ADS总裁兼首席执行官Scott Barbour表示:“我们非常高兴能与渗透者合作，渗透者是我们的长期战略合作伙伴之一。渗透者对我们和我们的客户来说是一个天然的选择，与我们的增长战略紧密结合，同时加速我们三年计划的关键驱动因素-销售增长，利润扩张和现金流产生-我们在去年的投资者日宣布。此次收购将使我们能够为更广泛的客户提供一套增强的水管理解决方案，并扩大我们在有吸引力和相关的现场化粪池业务中的可寻址机会。我们很高兴在我们的业务中执行最佳实践，特别是在创新、卓越运营和回收能力方面。我们期待与渗透者团队合作，继续发挥两家公司的优势，为我们的客户提供水管理解决方案的领导者。”

“这次收购是我们在相互钦佩和尊重的基础上建立的超过15年的合作伙伴关系的一个受欢迎的延伸。渗透者水技术公司总裁兼首席执行官Roy Moore表示:“我们一直拥有相似的愿景和核心价值观，执行类似的转换策略来取代传统材料，并始终致力于开发创新的、一流的产品，同时通过我们的回收活动保持对安全性、卓越运营和可持续性的承诺。”“在过去的四年里，我们很感激与安大略省教师养老金计划的合作，因为我们已经执行了我们的价值创造计划，并为持续增长做好了准备。”

浸润者是国内领先的塑料浸出室和系统，化粪池和配件供应商，主要用于住宅应用。渗透器产品用于美国和加拿大的现场水处理系统，在2018年期间产生了约2.75亿美元的收入和8900万美元的调整后息税折旧摊销前利润。渗透者已经是ADS的长期供应商和客户超过15年了。

此次收购将渗透公司在现场化粪池废水管理方面的领先地位与ADS专注于雨水的核心平台相结合，建立在ADS在水管理方面的核心优势之上。这将ADS的可寻址机会扩展到具有吸引力和相关的现场化粪池业务。现场化粪池业务与ADS的核心雨水业务有着相似的转化动态，塑料化粪池和水箱比传统产品获得的份额更快。

此次收购符合ADS的核心增长战略，将两家模式相似的公司合并在一起，通过从传统材料转型来推动市场份额的增长。两家公司都是各自行业的领导者，拥有强大的分销网络和高技术的销售和工程团队。此次收购将增加合并后公司的分销网络，并增加客户的产品可用性。

最后，此次交易将两家公司结合在一起，致力于创造创新的水管理解决方案，以保护地球上最宝贵的资源之一，并共同致力于安全、卓越运营和可持续性。渗透者还具有重要的再生原料采购能力，包括聚丙烯和聚乙烯，其75%的产品来自再生树脂，相当于每年约1.5亿磅的再生塑料。

根据协议条款，ADS支付了约10.8亿美元的收购价格，但仍需进行各种交割和交割后的调整。该公司最初通过巴克莱(Barclays)和摩根士丹利高级融资公司(Morgan Stanley Senior Funding Inc.)安排的一项高级担保信贷安排(Senior Secured Credit Facility)为这笔交易提供了资金。该公司预计将通过机会主义资本市场交易组合为高级担保信贷安排再融资。ADS打算利用合并现金流的优势迅速降低杠杆率，并最终打算在18个月内恢复到低于3.0倍的长期目标杠杆率。在截至2019年3月31日的财政年度的备测基础上，合并后公司的收入约为16亿美元，调整后EBITDA利润率约为20.4%，自由现金流转化率近50%。ADS管理层预计，此次收购将在第一年增加调整后的EBITDA，在第一个全年增加每股收益，并在第三年产生约2000万至2500万美元的运行率协同效应。

Barclays and Morgan Stanley & Co. LLC担任该公司的财务顾问，Squire Patton Boggs担任该公司的法律顾问，Davis Polk担任ADS董事会的法律顾问。RBC Capital Markets LLC和Deutsche Bank Securities Inc.担任财务顾问，Kirkland & Ellis担任安大略省教师养老金计划的法律顾问。